华润所持万科股份卖深铁 置地高调宣布销售破千亿

在将持有的万科股份全部转让予深圳地铁之后，华润高调宣布华润置地销售额首次突破千亿元。

1月12日晚间，万科公告了第二大股东华润将持有万科股份以371.1亿元转让给深圳地铁，16年联姻宣告终结。几乎同时，华润置地宣布了2016年全年销售业绩突破千亿大关，次日华润集团官方微信高调宣布这一“喜讯”。

在出清全部的万科股份后，华润置地成为华润旗下的少有地产平台。华润在官方微信发布的《关于华润转让万科股份的声明》中称，转让股份是综合考虑自身发展战略和产业布局的需要，这被外界解读为集团将全力支持华润置地的发展，千亿之后的华润置地或将收获更多的资源倾斜。

销售突破千亿

在纷扰一年多的万科股权之争中，华润置地不是场上的主角，但仍有几次被聚光灯笼罩。2016年万科股权之争胶着之时，曾几次传出华润欲将万科与华润置地整合的传闻，但最终不了了之。

随着华润转让万科股份的尘埃落定，华润置地收获关注不会再是与万科的瓜葛，而是它得以强化的身份——华润旗下少有的地产上市平台，将担起华润的地产帝国梦。

这次的交易华润虽然退出了万科股东序列，但在国泰君安分析师刘斐凡看来，此举避免了华润置地与万科的同业竞争关系，对日益壮大的华润置地是有利的。

万科多个年度的财报都有类似的表述：排名前列大股东华润选择控股的华润置地实现房地产业务的扩张，华润承诺在华润置地与万科发生同业竞争时，保持中立。

今次，华润集团选择高调为华润置地发声。1月13日，华润集团官方微信发布消息显示，华润置地2016年12月实现销售金额约人民币90.3亿元，合同销售建筑面积约60.7万平方米。至此，全年累计合同销售金额定格在约人民币1080.4亿元，按年增长27%，首次突破1000亿元大关，创历史新高。

在研究中心发布的2016年度中国房企销售金额排行榜中，华润置地以1080亿元的数据排名第11位，比位居第10位的万达仅少2亿。

在过去的一年，华润置地在拿地节奏上明显提速。梳理其公告发现，2016年全年华润置地拿下39块土地，拿地面积1052万平方米，权益拿地金额472亿元。

从2013年开始，吴向东掌舵下的华润置地调整战略，重回一二线城市，同时透露了“华润置地也有千亿目标”。2015年以来，华润置地依旧执行向一二线及核心城市扩张的策略，在北京、上海、武汉等多地拿下高价地项目。

中金公司在较新的研究报告中预计，重回一二线城市成功后，华润置地2016 年和2017 年核心净利润将同比增长20%和18%；同时，盈利能力不断改善，预计毛利润率和核心净利润率将分别维持在32%和14%的水平。对于市值比较大的房地产公司而言，已处于较高水平。

集团战略倾斜

相对于万科、恒大、碧桂园，华润置地的优势一直是能通过较低的成本获得较为优质的土地。比如华润置地从母公司手上获得的深圳几大项目华润城、华润银湖蓝山等，都有比较好的地段优势。

市场人士预计，华润城、华润银湖蓝山、华润小径湾等三个项目将为华润置地带来1300亿元的可销售资源，在2015-2016财年将贡献合约销售额130亿-140亿元；深圳华润城及华润济南中央公园两个项目的毛利率相对较高，可助集团2015-2016财年的毛利率稳定在29%-30%的水平。

2016年8月26日，华润置地与华润（集团）有限公司下属全资子公司宏祥企业有限公司签订了收购协议，据此有条件收购深圳湾项目的全部权益以及多个停车场项目的大多数权益。相关收购事项已在去年10月11日完成。

华润置地方面称，深圳湾项目的注入对华润置地的长远发展有着策略上的重要性，注入停车场项目也将令华润置地业务多元化，有助拓宽营收来源。收购完成后，华润置地的土地储备将增加约74万平方米（包括地下面积）。

刘斐凡预计，在出清万科股份后，作为华润旗下的少有地产平台，华润置地将收获来自集团的战略支持。华润集团发布的声明中也表示，转让是综合考虑自身发展战略和产业布局的需要。

在宋林时期，华润集团对地产业务有了不同以往的想法——转型。在母集团战略调整和资产整合的前提下，2010年，华润置地明确调整住宅、商业地产和增值服务，好让各个板块发展更均衡。

除了住宅物业销售，投资物业同样是华润置地重要营收来源。华润集团官微较新的数据显示，旗下包括22家购物中心在内的投资物业在2016年累计实现租金收入约港币71.5亿元，同比增长9.4%，亦为历史新高。截至2016年上半年，公司在营投资物业总建筑面积达到516.2万平方米。

研究中心指出，根据持有投资性物业体量和开发物业销售额的增速匡算，如果持有投资性物业的租金坪效不变，那么到2017年，华润持有投资性物业租金收入将占到总营收的10%左右，毛利润将占总毛利润的20%左右。

不过，对于华润置地商业的发展，招银国际研报认为，华润置地的租金收入主要是受惠于一线地区商铺及优质管理的投资性物业。但受制于整体大的商业环境，旗下部分商业性项目租金收入增长开始放缓。

在2017年伊始，华润置地宣布“十三五”期间，确立了“销售物业+投资物业+X”的全新商业模式，即在继续坚持销售物业及投资物业两大主营业务的基础上，积极拓宽购物中心+互联网生态体系建设、物业服务、养老地产和海外地产等其他业务。