(2016年8月25日,香港)中国福建省先进的物业开发商禹洲地产股份有限公司(“禹洲地产”或“本公司”,股份编号:01628.HK)欣然宣布,花旗再次发表禹洲地产研究报告,重申“买入”评级,目标价从3.05港元上调至3.38港元。随著全年销售目标的上调,花旗预测禹州未来销售增长势头强劲,毛利率在未来三年持续高于32%并增加派息。
上调2016销售目标至220亿元 毛利率将维持高位并或增加派息
花旗相信,禹洲2016年销售表现出色,定下人民币220亿元的新合约销售目标,按年增加57%,未来更低的融资成本将带来更清晰的盈利前景。受惠于主要市场销售均价上升,加上主要城市如:厦门、合肥、上海、杭州、南京拥有逾710万平方米的充裕土地储备,花旗预期未来利润率仍有潜力再增长,预测2016至2018年毛利率维持高于32%,并或增加派息。城市布局得宜助力销售突破,均价上涨利润率及盈利增长可期。
战略性布署长三角 受益于二线市场火热
花旗认为,禹洲拥有位于长三角地区的530万平方米土地储备位,主要集中在多个重点城市,包括:合肥、上海、南京及新进入的杭州。长三角货值达900亿元,未来销售贡献亦将增加。花旗认为,长三角地区加上主要城市厦门市场的180万平方米土储,禹洲拥有近78%的土储均集中在具投资价值,强劲需求和利润率丰厚的城市。
现金水准充裕 下半年购地以利润先行
在强劲的合约销售支持下,集团上半年现金回笼达126亿元,管理层认为并没有融资压力,融资成本会进一步下降。净负债率在可控水准。手头现金仍高达157亿元,现金水准充裕,下半年新增土地时会更具选择性,利润先行。花旗相信集团销售均价上升会推动盈利,融资成本会进一步下降。
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关于禹洲地产股份有限公司(01628.HK)
禹洲地产股份有限公司为总部位于上海的全国性物业开发商之一,持续深耕六大核心城市,公司的目标是通过“立足长三角、引领海西区、建树全中国”的战略,发展成为全国先进的房地产开发商。
禹洲地产成立于一九九四年,专注发展较高品质的住宅、零售及商用物业。截至二零一六年八月二十五日,公司在厦门、福州、上海、天津、南京、合肥、杭州泉州、漳州、龙岩、蚌埠和香港共有61个项目处于不同的发展阶段,在建和持有作未来开发的总建筑面积904万平方米,长三角经济区、海西经济区及环渤海区域分别佔53%、44%及3%。凭藉先进的品质、多样化的物业组合、强大的品牌及富经验的管理团队,禹洲地产已连续十年荣膺“中国房地产百强企业”称号,其中二零一一年至二零一六年入选中国房地产五十强。而“禹洲”也获国家工商行政管理总局商标局确定为“中国驰名商标”,同时亦获福建省政府及厦门市政府认可为“著名商标”。
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