中建系整合地产业务 万科老大地位或将不保

　　中建系房地产业务整合后，一艘巨型地产航母将浮出水面。

　　8月5日，中国海外发展有限公司（简称中海外）发布公告称，该公司的控股股东中国建筑股份有限公司（简称中建股份），拟将现时中建股份房地产事业部、中国中建地产有限公司及中建国际建设有限公司运营的房地产发展业务注入中海地产。中国海外董事局主席孔庆平当天亦宣布卸任，郝建民获选接任为该公司董事局主席。

　　多位接受本报记者采访的业内人士表示，中海外此次业务整合，将使中建旗下的地产企业形成合力，亦对行业老大万科形成巨大冲击。

　　对于此次整合的原因，中海外一位高层表示，目前中建旗下三家公司均在运营房地产业务，整合一方面是为了解决同业竞争问题，另一方面也是有意将中建旗下房地产资源发挥至水平。

　　选择由中海外来整合旗下地产业务，理由很充分：它是中国建筑地产业务板块的重要平台。中报显示，这家中国建筑持股53%的公司在行业利润普遍下滑的情形下继续高歌猛进，今年上半年净利润率高达33.5%。

　　中国房地产经理人联盟秘书长陈云峰对本报记者表示，“建筑+地产”一直是中国建筑的发展路径。

　　“中建整合旗下地产业务，有利于形成合力，应对日趋白热化的竞争。”陈云峰称，本次整合一个重要背景是，房企回归一线城市的趋势日益明显，整合将为中海外注入更多的“建筑”血液，而且中国建筑旗下的房地产公司均是做建筑出身，且依托母公司，在融资方面有一定便利。

　　整合完成后，中国建筑地产业务将只保留中海外这一平台。东方兴业投资公司董事长王德勇告诉本报记者，将所有地产业务整合到一个平台，有利于避免同业竞争，优化中海内部管理，降低运营成本。

　　当前，房地产再融资放开的呼声日益强烈，多位业内人士亦将中建地产系此次整合的动机归结于A股再融资。兰德咨询总裁宋延庆指出，证监会不允许同业竞争的企业再融资，因此将中建系资产整合到一个地产平台后就可以在A股再融资，在A+H双上市平台发挥其作用。

　　此次整合成功后，不仅将极大提升中海外市场占有率，在规模上甚至冲击地产业老大万科。此前，中海在净利润指标上已连续几年超过万科，为业内排名前列。

　　中报显示，截至2013年6月30日，中海外营业额上升27.3%至321.9港币；经营溢利增加7.8%至131.7亿港币；房地产合约销售额达到破纪录的800.7亿港币。孔庆平透露，加上未入账的收入，公司目前销售额已超900亿港元，鉴于上半年销售理想，决定将全年销售目标上调至1200亿港元，较年初订下的1000亿港元增加20%。

　　截至2013年6月30日，中海外合计可动用资金高达港币611.7亿元，管理层表示下半年将会伺机以低成本适度加大土地储备。

　　8月5日，富瑞报告指出，中海外管理层有信心年利润增长保持20%水平，以及拟推出15个新项目，令可售货量市值增至1000亿港元，同时公司目标将于2015年租金收入达到20亿港元，较今年上半年的3.96亿港元大增超过四倍。

　　证券分析师王德勇认为，中海外想要超越万科有一段路要走。万科的优势在于其良好的业务架构和企业文化。此外，超高的周转率，能促进资金迅速回笼支撑其长远发展，“这一点与中海外不同”。