幸福里雅居推出134-204㎡户型 预计2019年7月交房

对开发商来说：规模，我所欲也，利润，亦我所欲也，到底是追求规模快速增长？还是遵循投资纪律保证毛利提升？看似是向左还是向右的选择题，其实，两者并非不可得兼。华润置地，决定向前走。

规模与毛利的博弈

华润置地33.7%的毛利率，在香港上市的开发商中，名列前茅。但若论销售规模增速，26.9%的同比增幅在业内并不算很快，面对投资者的疑问，管理层有话要说：

唐勇（华润置地执行董事、董事会副主席）

华润置地执行董事、董事会副主席唐勇3月22日在投资者分析会上表示：“我们注意到业内个别同行规模增长较快的现象，会综合考虑毛利率、负债比率、激励机制和未来风险等因素，做出适当的调整。但公司更关注中长期股东的回报，预期未来2-3年毛利率仍然有提升的空间。”

他将规模的增长比做“长跑与短跑”的关系，若要追求短期（1-2年）快速增长并不难，但这种“冲刺”不可持续。他补充说：“规模意味着行业地位，很重要，但只有保证一定的毛利水平和投资纪律，才是有质量的增长。”

换言之，鱼与熊掌既要平衡，也可兼得。

布局全国，均衡发展

一提起华润置地，资本市场就习惯用深圳楼市的走势来评估盈利前景。2015-2016年深圳楼价快速上涨，多个标志性楼盘的确为公司业绩贡献良多，但一个成熟的综合开发商不可能依赖单一城市。

以上为2016年各区域具体签约情况

从年报来看，无论是签约额还是签约面积，以北京、上海、深圳为核心的三个大区贡献居前，且较为平均。展望2017年，唐勇预期华北、华东和华南三个大区的资源分配较为平均，且公司新增的土地储备分布也比较均匀。

以上为截止2016年12月31日，华润置地土地储备的区域分布

购物中心的故事

购物中心为代表的投资物业是华润置地重点发展的业务板块，公司预计2017至2018年继续是新建购物中心投入运营的高峰期。2017年，计划开业深圳万象天地、上海万象城、西安万象汇、泰州万象城等四个购物中心，进一步提升投资物业的开发及运营效率。

即将开业的上海万象城模拟效果图

俞建（华润置地执行董事、高级副总裁兼首席财务官）

华润置地执行董事、高级副总裁兼首席财务官俞建表示，随着高端消费和中产阶级的兴起，旗下购物中心的零售额保持快速增长，预期会带动租金收入持续稳定增长。这也是今年提高派息比率的原因之一。他解释说，公司现金流稳健，负债率较低，预期投资物业继续向好；综合考虑后决定提升派息比率2个百分点至30%。

在负债方面，公司在2016年加大境内人民币融资力度，有效提升了人民币有息负债占比，降低了汇率风险。截至去年底，华润置地总有息负债率为36.4%。

有投资者关注华润置地近期频频参与香港土地市场竞拍，唐勇回应称公司非常看好香港房地产行业的发展，认为市场比较健康，未来会继续参与，但也会保持理性的态度。

华润置地幸福里雅居，位于龙湖区金环路与长平路交界处东北角，项目规建5幢32层住宅，配套商铺64套，停车位1103个，项目主推134-204㎡三四房户型，预计2019年7月交房。

咨询电话：400-869-1111 转 14496

售楼地址：金环路和金砂路交界处

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