7月12日地产股的大涨,靠的就是三套房放贷重新开闸的强心针,难道市场真的误读了房地产的未来?从现实来看,市场对房地产政策的误读,源于其本身的暧昧不清。事实是,上半年上市银行如愿在资本市场融到了3000亿资金,又有实力开始大手大脚对外贷款寻求下半年的业绩了,而争夺房贷,恰恰是银行最擅长的手段。
楼市处于胶着期,房地产政策同样处于胶着期。房地产政策传闻,使得市场一天一惊。
住建部政策研究部主任秦虹澄清,“第三套房不放贷及没有社保人员限购政策可能退出”的消息纯属误读。7月12日地产股的大涨,靠的就是三套房放贷重新开闸的强心针,难道市场真的误读了房地产的未来?
市场很理性。就是秦虹主任不澄清,三套房贷款放松也是现实。据媒体报道,杭州、上海等城市各银行悄然改变此前“原则上暂停发放”的做法,重新“开闸”第三套房贷。在实际操作中以“认贷”,而不是三部委明确规定的“认房”作为认定标准。
为什么大家认定房地产政策会略有放松?无非是因为有前车之鉴。2008年房地产调控成效斐然,不料2008年暴发的金融风暴,使得紧缩变成了刺激,造就了的房价井喷奇观。以往的数次调控无不无疾而终。这说明,中国的固定资产投资与内需,银行的利润与房地产贷款紧密相联。
如今上半年的宏观经济数据出台在即,到目前为止的预测是,固定资产投资与GDP略有下降是大趋势,并且,上半年上市银行如愿在资本市场融到了3000亿资金,又有实力开始大手大脚对外贷款寻求下半年的业绩了。这就是所谓的银行吃饭行情。
目前中国经济虽然不至于大落,但指标等显示有微落的趋势,加上银行放松贷款、房产税只听雷声不见雨点,大家抓紧机会享受房地产上市公司短期反弹的成果,在投机市场实在是再自然不过的逻辑。
房地产市场的胶着,同样反映了中国经济改革艰难。虽然有关方面试图将民间资金引入实体经济领域 (论坛 新闻),但高高在上的行业壁垒、模糊不清的产权机制与奖励投机者的错误激励机制,无不促使资金进入投资领域。不要说民间资金,就是央企的一多半也大踏步进入房地产市场,而地方政府除了投融资平台之外,最积极的就是成立产业基金,成为上市公司的大股东。如此一来,还有多少资金愿意留在实体经济领域打拼?
投资性住房的个贷按揭,从来都是各家银行争夺的优质资产。当然,银行也清楚,一旦房地产市场真正转入熊市,放贷的风险就不小。但机构对未来的风险总是漠然,对现实的收益总是热衷。目前房地产信贷被控制,是在监管层强大压力下的不得不然,一旦压力稍有放松,反弹的动力将十分惊人,下半年的信贷20%流入房地产,就可能达到8000亿元之巨。
表面上,银行给自己提供了降落伞,对于第三套房,银行大多要求首付5.5成,利率以基准为基础上浮15%-20%。之所以如此高的门槛、如此高的利率,仍然可能让房地产价格反弹,只能说明,目前一些企业与个别人手中积压的资金太大,从农产品、房租可以看出,未来隐性通胀压力在增加。这是房地产价格反弹的温床。
银行放松二、三套房信贷的本质,是银行是否应该支持投资性购房,银行是否应该开辟符合中国经济发展方向的赢利之道。如果银行无法跳出目前的融资——放贷、扩张——再融资的恶性循环,不仅中国的房地产市场调控难以见成效,就是中国的金融改革也难以收效。
市场对房地产政策的误读,源于其本身的暧昧不清。出于理智的考虑,我们愿意相信,中国此次房地产调控不可能再出现大幅逆转。(责任编辑:Susu)