上市房企赚钱哪家强？净利润率下滑成趋势

今年以来楼市的整体回暖，并没有让房企真正地松一口气。尽管营业收入仍然保持两位数的增长，但净利润持续下滑已经成为房地产行业发展中必须直面的尴尬。坐地生财的黄金时代已然远去。近期，上市房企陆续公布2015年上半年业绩报告，从中可以窥探在行业发展大潮褪去之后，谁穿了“泳裤”，谁在“裸泳”。

增收不增利越发明显

多条“松绑”政策之下，今年楼市行情由冷转暖，房企的销售业绩持续攀升。数据显示，从上半年0企业的销售数据来看，上榜门槛突破300亿元，较去年同期增加了44亿元，涨幅为17%；但值得一提的是，“增收不增利”的现象也越发明显。

截至8月26日，包括万科、保利、绿地、融创中国等在内的超60家房企已正式披露2015年上半年业绩，中海地产以111.8亿元的净利额再度蝉联钱的企业。但值得一提的是，包括万科、绿地等“千亿房企”，虽然依旧保持着标杆的优势，但增长趋势已显疲态。另外，据不完全统计，在已经发布业绩的60多家房企中，超过半数企业利润率低于10%；从净利润看，有接近半数企业同比出现下调。业内人士认为，这标志着房地产行业已经进入中低利润行业范畴。

中小房企撤离房地产增多

虽然全国一二线城市楼市回暖，但三四线市场依然处于调整过程中，以价换量的现象比比皆是；销售难度的加大，让龙头房企增长步履放缓的同时，对于众多融资不畅的中小房企而言，更是走到了生死存亡的边缘。

2014年，沪深涉及房地产业务的上市公司不足200家，5年间超过100家A股涉房企业退出房地产业务。同时，地产蓝筹在这一轮竞争中持续，行业分化和洗牌进程加速。

今年以来，包括宝安地产、莱茵置业、华光地产、中江地产、上海证大集团、浙江广厦等多家企业或宣布转型，或宣布破产，撤离房地产行业。比如，更名之后的匹凸匹，宣布未来将计划逐步剥离房地产业务。

事实上，依赖土地获取坐地升值的野蛮增长时代已经过去，在行业整体利润下调的大势下，将有越来越多的非专业房地产公司离开房地产领域，而房地产行业的竞争也将越来越激烈。

地价等成本增加致毛利率下滑

几乎所有的业内人士都在感慨：高毛利时代已经一去不复返。不止是中小房企的毛利率下滑明显，万科、碧桂园等品牌房企中的“优等生”，也出现了指标下滑的现象。

目前已经公布中期业绩的房企中，仅有万达商业地产的毛利率超过40%，达44.31%.同时，中海、保利地产、泰禾集团等的毛利率也都超过30%，但比如中海外，其毛利率与去年相比也有所下降。而根据不完全统计，绿地以13.9%的毛利垫底标杆房企。

业内人士认为，一方面今年房地产行业回温但未见较大反弹，另一方面2013年后土地成本持续走高，房企经营成本增加等原因，共同导致了房企毛利率的趋势性下滑。