碧桂园剑指5000亿 谋求下一个蓝海

2017,注定成为碧桂园控股有限公司(02007.HK)发展历程上一个具有里程碑意义的年份。

8月22日,碧桂园发布的中期业绩报告显示,上半年集团连同合营公司和联营公司共实现合同销售金额约人民币2889.1亿元,成为国内地产行业中市场规模较大的企业。

更重要的是,作为去年已跻身3000亿体量的“大象级”公司,碧桂园依然在上半年的合同销售中录得同比131%的增长幅度,保持了规模登顶后的高增长态势。

同样是在今年上半年,碧桂园成功入围财富世界500强,成为名符其实的高级大公司。

在22日的业绩发布会上,碧桂园集团总裁莫斌宣布,集团年度销售目标将上调至5000亿,成为国内年度目标最 高的公司。市场普遍预计,碧桂园实现年度目标是大概率事件。

站在行业之巅,碧桂园的未来将不得不独自探索一条无从复制、缺乏样本的全新发展路径。

均衡布局以快取胜

碧桂园是地产企业中的“高成长”典范,过去4年,中国房地产排名前十的房企业中,复合增长率较高的是碧桂园,复合增长率达到58%。

碧桂园“快”的背后,是公司周转速度优质化的体现。从项目的前期设计,到工程建设,再到后期装修和销售,甚至物业管理,全面实现了“一条龙”承担和服务,项目开发更是达到从拿地到开盘仅需6个多月的惊人速度。

以快取胜,已然成为碧桂园几大核心竞争力之一,而规模以及均衡区域的布局,则是其另一竞争“核武器”。

截至报告期末,碧桂园位于一二线城市的新增土地权益投资额占比达到57%,如果按照目标客群分类,公司目标为一二线城市客群的布局项目权益投资额占比进一步扩大至67%。

正是因为如此均衡的布局,和广阔的市场空间,使得碧桂园在2017年全国楼市增速下行的背景下,依然拥有从容的的推货节奏和不俗的市场战绩。

易 居中国执行总裁兼易 居(中国)企业集团首席执行官丁祖昱认为,碧桂园保持着对市场的敏感度,通过对一二线核心城市及周边城市的布局,挖掘一二线核心城市的客户,并不断提高自己的产品定位,做当地的高端产品,吸引核心城市的目标客群,以承接核心城市的外溢需求,在这一轮核心城市需求外溢的市场行情中获益菲浅。

充裕货值备战后市

2017年上半年刚刚完结,碧桂园无疑交出了一份让市场满意的答卷。公告显示,公司在2017年上半年实现总收入达到777亿元(人民币,下同),毛利约为171亿元,股东净利润达75亿元,同比增长35%、42%和39.2%。

碧桂园最近几年的发展势头颇为抢眼。2016年底,碧桂园以3088亿,较前一年增长超过120%的速度,冲上行业第三。时隔仅三个月,2017年一季度,碧桂园就以1506.6亿元的销售额,首次登顶行业排名前列。

今年前月,碧桂园实现合同销售额3339亿元,已连续7个月累计销售金额保持排名前列。

截至2017年6月30日,该集团已签约或已摘牌的国内项目总数为959个,分布于29个省/自治区/直辖市的191个城市,总计覆盖566个区/县,项目的覆盖范围进一步扩大。

截至2017年6月30日已摘牌或已签约的土地储备约2.1亿平方米。拥有可售资源15062亿元,另外,潜在可售货值12063亿元,这些货量,足以给该公司未来两三年的业绩增长提供保障。

挖掘产业链价值

房地产开发自然是碧桂园众多业务的重中之重,但这并不是全部。事实上,这家公司早已经未雨绸缪,围绕房地产整个产业链条进行了布局,而与开发业务相关度极高的物业服务,将成为碧桂园下一个重要的增长亮点。

据悉,碧桂园物业上市正在按照证监会的要求正常推进,有望成为A股物业排名前列股。

碧桂园物业的上市招股说明书及2016年年报显示,过去四年内,碧桂园物业实现营业收入分别为9.15亿元人民币、12.07亿元、16.72亿元和19.59亿元,当期净利润分别为8096.93万元、1.27亿元、2.20亿元和4.06亿元,物业管理的净利润率甚至比碧桂园房地产开发的净利润率还要高,这也成为碧桂园加速物业发展的重要理由。

截至2016年底,碧桂园集团的物业管理分部签约管理面积约2.10亿平方米,覆盖国内27个省份的223个城市,服务全国约100万户业主;碧桂园集团物业管理及社区相关业务的收入约为人民币19.59亿元,同比增长33.3%;经营利润约为人民币4.06亿元,同比增长59.7%。

今年上半年,物业集团继续拓展,签约管理面积达约2.51亿平方米,物业管理及社区相关业务的收入约为12.1亿元,同比增长24.6%;经营利润约为2.58亿元,同比增长37.3%。

《2016年中国物业服务百强企业研究报告》预测,未来五年全国基础物业管理市场规模约为1.2万亿元,物业管理行业将成为万亿级市场。拥有超大社区客户群的碧桂园,在物业服务以及延伸业务上的深度挖掘空间,会是一个十分值得期待的资本故事。