上半年经济增长6.7% 居民收入再次跑输GDP

喜忧皆有。

7月15日国家统计局发布的数字显示，2016年上半年GDP增长6.7%，与一季度持平，经济整体稳定。

上半年全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.0%，增速比一季度加快0.2个百分点。社会消费品零售总额同比名义增长10.3%，增速与一季度持平。

但是经济下行压力也大，这表现在投资增速和出口增速放慢。

上半年，全国固定资产投资（不含农户）同比名义增长9.0%，增速比一季度回落1.7个百分点。其中民间投资增速为2.8%，今年以来持续每月累计增速下降1个百分点以上。

对此，国家统计局新闻发言人盛来运指出，宏观调控的两难和多难的问题有所增加，而且经济下行压力仍然较大。

单月民间投资增速或现零增长

数据显示，今年上半年主要经济指标都比较稳定。

比如上半年经济增速为6.7%，与一季度一致。分指标而言，上半年的第二、第三产业与一季度差别不大。其中第二产业的规模以上工业增速为6%，高于一季度的5.8%。

上半年就业整体良好，通胀形势稳定。今年以来31个大城市调查失业率在5%左右，没多大变化；物价增速为2.1%。

在社会消费品零售总额和居民收入增长业方面，上半年增速分别为10.3%、6.5%，与一季度持平。

对此，盛来运指出，总的判断是经济企稳的态势非常明显，主要指标运行在合理区间。

但他也指出， 经济运行中的不确定因素在增加，国内经济转型调整的阵痛还在持续，实体经济运行还是比较困难。民间投资增速因为结构调整，增速也在下滑。

21世纪经济报道记者获悉，今年上半年民间投资增速为2.8%，与2015年全年的10.1%相比，已经出现了持续6个月的增速下滑。

另外房地产投资在1-4月创下7.2%增速后，1-6月增速降到了6.1%，这与房地产销售面积1-4月的55.9%增速，持续下降到1-6月的42.1%有关。

国家行政学院决策咨询部研究员王小广指出，按照现在的趋势，单月的民间投资增速可能要接近零增长了。

下一步要去过剩行业产能，同时去房地产库存，但是也不能通过加杠杆来造成房地产泡沫。

“对企业而言要去产能去库存，对主管部门而言要去房地产泡沫。”他说。

央行数据显示，上半年人民币贷款增加7.53万亿元，其中住户部门贷款增加2.95万亿元，比2015年上半年增加额高出约1万亿。这反映出居民住房贷款迅猛增加的特征明显。

居民收入跑输GDP

针对下半年经济情况，根据决策层适度扩大总需求的要求。海通证券首席经济学家李迅雷认为，要确保经济稳定增长，在短期内还是要靠投资，特别是基建投资。这方面财政政策还需要发力，今年财政赤字率可能要达到4%，高于3%的预定目标。

但是基建投资本身难以盈利，因此要促进经济可持续增长，还是要加大改革力度，比如做好收入分配改革，让居民有更多的收入增长，进而刺激消费。

“居民收入增长涉及到收入分配改革， 所以要确保经济长期持续稳定增长，还是要靠改革。”他说。

他认为，下半年降息的可能性不大，但可以下降存款准备金率。中国目前17%的存款准备金率过高，国外一般是7%-8%的水平。

统计数字显示，今年上半年，全国居民人均可支配收入同比名义增长8.7%，扣除价格因素实际增长6.5%，该增速低于实际GDP增速约0.2个百分点。

平安证券固定收益主管石磊认为，今年供给侧结构性改革取得了进展，但是去产能任务仍很大。钢铁行业，集中度很低，依然有很大风险。但是现在钢铁价格提升，利润率变好，肯定难以去产能，所以短期而言，要稳定经济增长的话，去产能的结构改革可能要弱化。

21世纪经济报道记者了解到，目前随着大宗商品价格回升，包括钢铁领域去产能面临压力，因为企业有较高的利润。

1-6月全国粗钢产量3.99亿吨，同比下降1.1%，但是6月单月粗钢产量为6947万吨，同比增长1.7%，年化产量为8.3亿吨，超出了2015年8亿的产量。

王小广认为，经济增长还是要靠改革，特别是在行政垄断的行业、服务行业等，要让民间社会资本进入，像教育、医疗行业问题很大，分化太极端，20%质量太好，80%质量太差，没有中间层面。