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楼市调控股市变脸?新一波限购潮这样影响A股

2017/03/21 08:14 来源: 中国新闻网 作者: 韦亮 刘旭辉 评论
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短短19天时间,已有近20城出台限购政策。汹涌而来的升级版楼市新政,对A股市场带来哪些影响?

新一波楼市调控来势迅猛。短短19天时间,已有近20城出台限购政策。汹涌而来的升级版楼市新政,对A股市场带来哪些影响?尤其是上周五,A股遭遇今年最大的单日跌幅,上证综指下挫0.96%,房地产板块指数下跌0.94%,更为股民增添了一丝不安。中新经纬客户端梳理了部分机构和券商的观点,为您解惑。

国信证券:A股市场有压力但不悲观

国信证券认为,楼市调控政策收紧短期内可能对市场形成压力,但不必悲观,市场慢牛的行情趋势没有改变。板块配置上继续推荐后周期时代的消费股投资机会以及周期拐点明确的中游行业。主题投资上,建议关注一带一路、国企改革、信息安全等领域。

同时,国信证券认为,2017年,传统地产股的表现将好于2016 年,从行业相对排名看,甚至会好于2015 年。预计低估值、高增长的品种在“行业降温阶段”大概率会有较好的表现;细分领域显著好转、且标的在A 股具稀缺性的公司,股价也将会有比较好的表现。

国信证券维持对新城控股、华夏幸福、新湖中宝、荣盛发展、华发股份、金融街、招商蛇口、保利地产、万科A、首开股份、嘉宝集团、厦门国贸、皇庭国际、天健集团、中天城投、苏宁环球的“买入”评级。

国海证券:利好去杠杆较完全的A 股权益资产

国海证券表示,今年以来,随着美元进入加息周期、货币政策的边际收紧,十年期国债利率开始上行至3.5%,此前资产荒的逻辑似乎已经不复存在。但近期房地产市场再次蠢蠢欲动,以及上周美元加息后,股债同时大涨,引发新的思考。

国海证券认为资产荒的逻辑可能正在重演,但这次的变化发生在资产的供给端。国海证券认为,在新的更严格的房地产限购政策出台后,资产荒的逻辑会进一步凸显,因此利好远端无风险利率的下降以及去杠杆较完全的A 股权益资产。而从A 股配置的角度,建议关注低估值、高分红蓝筹,以及继续关注白马龙头标。

海通证券:春季行情仍然在路上

对于北京等地楼市政策再收紧,海通研究认为,这点无需太担忧,本轮春季行情继续,地产政策紧未必是利空。3月上半月投资者一直有两大担忧:一是3月美联储加息利空A股,二是两会结束后经济货币等政策或趋紧令市场受挫,上周两大利空逐步落地,A 股、港股、美股均上涨,两大利空都不足虑。

海通证券表示,股市和楼市间的关系有两个传导路径,一是基本面的正相关,二是资金面的负相关。2012年以来,两者基本面的正相关已经小于资金面的负相关,所以房市和股市间跷跷板效应增强。

广发证券:未对流动性环境带来直接冲击

广发证券认为,地产调控加码等因素,对股市的影响在于会不会真正造成“流动性收紧跑赢基本面改善”,而目前来看,还未到逆转的时刻。广发证券早些时候提出,当前影响市场的核心驱动因素是“基本面和流动性的赛跑”,只有当流动性收紧的速度快于基本面改善的速度时,市场才会真正面临向下调整的压力。

广发证券表示,对于地产调控政策的再次加码,目前来看仍然局限于行政调控的手段,而没有触及货币政策的变化(比如对抵押贷款额度的限制以及对房贷利率的调整),因此暂时也还没有对流动性环境带来直接冲击。

中泰证券:调控升级地产板块短期内承压

中泰证券认为,调控的升级会使地产板块短期内承压,但两会后的调控其实已有预期,而政策调控边际作用减弱。另外,地产板块估值仍处于历史低位,业绩确定性强,部分优质地产股仍具备较强的投资价值。

中泰证券建议关注由调控带来的溢出性需求受益者,尤其是京津冀城市圈,如华夏幸福等;价值被低估的白马股,如保利地产,招商蛇口等;国企改革、重组、转型预期的地产公司:华联控股,万业企业等。

安信证券:悲观的投资者不应忘却乐观的逻辑

安信证券认为,自2010年以来,房地产投资已经经历了多年的调整,如果去库存成功,则其有望进入新一轮上升周期,如果三四线城市销售熄火,那么房地产投资在目前低位也没有大幅下滑的空间。安信证券表示,相信在出口、制造业投资复苏以及政府有足够能力主导的基建投资支持下,中国经济没有硬着陆风险。

热点城市地产调控升级对股市的影响,更多要考虑资产配置与资金流向。去年9~10月上海等热点城市的调控升级,股票市场迎来了一波升势,同时投资者对今年股市展望乐观,其核心逻辑是热点城市调控升级后,整个楼市销量都会熄火,居民资产配置中将有更多资金进入股票市场而非楼市。安信证券认为,今天悲观的投资者不应该忘却当时乐观的逻辑。

兴业证券:强推港股地产股

兴业证券认为,行政调控利好三四线去库存,无改一二线地产大周期向上。此次调控政策是缓不是转,核心城市调控加严利好三四线去库存。三四线基本面上行趋势不改,政府必然将去库存进行到底。

兴业证券持续重点推荐新城控股、保利地产、华夏幸福、荣盛发展、世联行、招商蛇口、新湖中宝、北京城建。同时推荐地产产业链下游家电股,主要推荐华帝股份,同时强推港股地产股。

注:本文不构成投资建议,据此操作,风险自担。

责任编辑:白俊思  JN1542
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