房企陷高负债风险“雷区”

在激进拿地的同时，房企偿债压力及风险也悄然而至。

日前，据Wind资讯统计数据显示，按照申银万国行业分类，2016年1月份-6月份，沪深两市137家上市房企负债合计超过4.33万亿元，同比增长幅度达24%。

据悉，137家上市房地产企业总资产总计为5.63万亿元，同比增长幅度达到24.3%，这与负债增长水平相差近0.3个百分点。

在137家上市房地产企业中，超过百亿元负债的房企总计有59家，占比43%，超过300亿元负债的有32家，占比为23.3%。其中，万科、绿地控股(600606,股吧)、保利地产(600048,股吧)、华夏幸福(600340,股吧)、招商蛇口、首开股份(600376,股吧)和泛海控股(000046,股吧)负债均超过1000亿元，分别为5741.33亿元、5453.3亿元、3249.3亿元、1835.74亿元、1599.14亿元、1253.5亿元和1178.6亿元。

137家上市房地产企业平均负债率为77%，与去年同期持平。在中国社科院财经战略研究院李超博士看来，不仅楼市火暴带动了房地产企业的加杠杆行为，而且高地价也相应增加了房企的财务成本。

据了解，房地产开发贷款也是上半年各大银行的主要业务品种，且利率较基准利率相对下浮。 据银行发布的数据显示，18家银行半年报数据显示，银行上半年房地产行业的贷款增量为385.4亿元，总额达到了4.1万亿元，中信银行(601998,股吧)贷款增幅最多，为407.51亿元。

李超在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，房企融资渠道多元、外借资金成本低、拿地布局表现激进，是造成负债率持续攀升的主要原因。

数据显示，2016年中期，绿地控股资产负债率为88.36%，虽然与去年同期基本持平，但是剔除预收账款后的资产负债率也高达84.87%。

资产负债率的高低也是评价上市企业好与坏的重要指标之一，资产负债率保持在50%相对合理，一旦资产负债率超过70%，就会有不小的风险。

李超表示，负债率一旦逼近70%，对于一些中小型房地产企业来说，就面临着不小的风险。例如，房企在销售方面出现下滑或者平缓，都会面临着资金不能回笼而引发资金链断裂的风险。

事实上，不仅仅是中小企业，对于大企业来说，也同样面临着不小的压力。据悉，从有息负债总量的排名来看，企业规模越大，有息负债也会相对越高。有数据显示，恒大、绿地、万达有息负债位列前三。

李超表示，上半年的货币政策依然保持较为宽松的状态，大量的房地产企业发行了低息的公司债，大量低成本的公司债事实上也加速了地王潮的蔓延。对于上市房企居高不下的负债率，李超表示，可以拓展融资渠道，适当减少土地投资力度，降低财务风险。另外，可以尝试债转股和股权置换等金融手段。

（新闻来源：中国产经新闻）