银行利率与M2 会如何影响房地产市场？

利率一直是资本市场很敏感的指标，最近，很多银行公布了2017年较新存款利率。从活期到三年，央行都公布了基准利率，各大商业银行可以在此基础上自主决定上浮还是下浮。但是值得注意的是，三分之一的活期存款利率为0.3%，较基准利率不仅没有上浮，还下浮了14%。

再观长期利率，自2015年10月24日起，中央银行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。至此一直维持在1.5%。

将利率与CPI联合起来看更有参考意义，据监测数据显示，2016年一年期存款利率平均为1.93%，而根据国家统计局公布的数据显示，2016年全年CPI同比上涨2.0%。

这意味着，去年年底你有10万块钱，想买一辆车，你把这10万块钱存到了银行里，一年后本息为101930元，然而这个时候，你的包已经102000元，将这些钱存到银行里，你反而要多拿出钱来买这个包。

同样的道理，面对增值幅度高于CPI增速的房子，会发生什么样的情形呢？

中国社科院此前发布的2017年《经济蓝皮书》预测，2017年全年CPI为2.2%。存款利率偏低，只会导致人们重新寻找投资方向。

M2,广义货币供应量,是一个重要的经济学概念。货币供应直接影响着市场， M0、M1、M2、M3都是用来反映货币供应量的重要指标。M1反映着经济中的现实购买力；M2同时反映现实和潜在购买力。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。其中 M2数据一直以来很受关注，被视为央行货币政策的指标，是投资人士非常喜欢用的指标。

将M2数据与房价结合起来看，会发现他们在长时间尺度上，呈现出十分明显的规律性。

下图汇总了2003年至2016年中国M2增速与商品房销售均价涨幅的数据，可以发现，二者呈现非常明显的相关性。其中非常重要的原因是因为在过去十几年间，房地产市场是大部分人选择投资的地方。

2017年3月5日公布的政府工作报告提出，今年货币政策要保持稳健中性，广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右。 “今年M2目标的设定，比去年目标低1个百分点，但又比去年实际情况高0.7个百分点，充分体现了今年货币政策稳健中性的要求，兼顾了稳定经济增长和防风险抑泡沫。”全国政协委员、东方资产管理公司原总裁梅兴保表示。

全国人大代表、中国人民银行参事王顺分析，今年货币政策的执行要考虑：保障经济稳定增长，在下行压力较大情况下，货币政策不能收得太紧；适应去杠杆、去产能要求，货币政策不宜太松；为保证金融稳定和推动金融改革创造良好环境，货币政策要保持中性态势。

可以理解为，2017年M2会保持稳定，略微增长，也可以预期到2017年房地产市场会稳中略涨，不会出现大的波动。

在购买力允许的情况下，选择高配置、高品质、位置稀缺的房子无疑是资产配置的优选。一方面，作为高端置业，其具有实体经济的特点，资产稳定性高。另一方面，稀缺地段的高端房产进入二手房市场后，升值幅度会更加有想象的空间。

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