中国对外房地产投资：新 浪潮、新目标

——“一带一路”等政策支持中国对外投资持续强劲增长

2016年4月25日（北京）——莱坊第二年发布《中国对外房地产投资：新·浪潮、新目标》报告。纵使中国内地经济存在不稳定因素，但去年中国对外房地产投资持续增长强劲。全球门户城市继续吸引中国大部分的海外房地产投资。 2015年全年，中国对外投资总额已接近300亿美元，是2014年投资总额的两倍。

近期人民币贬值和股市波动增加了市场的不确定性，也令投资者担心进一步的政策干预。有些预测认为中国海外投资或将减少，但其实不然，反而是这些不稳定因素显示中国投资者需要分散投资的重要性，尤其是进行海外市场投资的必要性。

中国对外投资的主要趋势分析：

2015年，国内市场充斥着各种不确定因素，但由于各类投资者对海外房地产需求旺盛，中国的海外房地产投资继续实现强劲增长，支撑这一趋势的还有投资者日益增长的分散投资需求。

2015 年，中国内地的开发商到海外投资的数目显著增加，反映出这些企业在国内竞争激烈的局面下分散投资的需要。相比之下，投资海外房地产的保险公司数目仅略微增加，其青睐投资大型核心资产。

去年，全球门户城市继续吸引中国对外房地产投资，尤其是保险公司巨头持续投资地标性物业。中国在美国的商业房地产投资显著增加，使美国在成熟市场中表现较好。与此同时，中国对澳大利亚的房地产投资势头并未减弱，对英国的投资宗数与2014年持平。

大型投资者仍然青睐门户城市，原因是其在项目供应、资本价值以及租金增长等方面优势明显。至于一些区域中心城市则较吸引寻求更高的回报的中小型投资者。

中国投资者在哪里投资？ 投资什么物业类型？

莱坊大中华区执行董事夏博安先生表示：“传统的门户城市依然受中国投资者追捧。2015年，曼哈顿是最受中国投资者青睐的海外投资目的地，共吸纳57.8 亿美元的投资额。悉尼和墨尔本紧随其后共获得38亿美元的中国投资。伦敦位列中国海外投资第三位， 投资势头较前几年持平。”

莱坊澳大利亚高级董事及亚洲客户部主管王家明先生指出：“2015 年，澳大利亚吸纳的中国房地产持续快速增长，资金集中于悉尼和墨尔本。预计中澳自由贸易协议和QDII等计划将吸引更多中国投资者投资澳大利亚房地产市场。”

至于伦敦，我们认为写字楼市场周期的回报率下降阶段已接近尾声。空置率处于14年来的低较低水平，租金增长前景乐观。与此同时，买家的兴趣集中于开发项目和短期收益资产，尤其是伦敦的科技村。尽管伦敦的投资成本较高，但市场需求推动租金强劲增长，这让伦敦在未来12个月继续吸引投资。

在美国，大部分中国资本流入纽约曼哈顿区的酒店和写字楼物业，占中国资本在美国投资总额的 52.3%。此外，越来越多的中小型投资者纷纷投资美国一、二线城市的项目，如洛杉矶、旧金山、芝加哥和波士顿等地。

2015 年，我们发现写字楼普遍被保险公司和开发商等看好。受曼哈顿安邦保险购买华尔道夫酒店和悉尼Bright Ruby购买希尔顿酒店大额交易带动，酒店交易大幅上升。

展望：

夏博安先生 认为：“中国投资者将继续看好传统门户市场，尤其是美国的门户城市和地区枢纽。但受“一带一路”政策的带动，中国机构投资者将特别关注一些与中国在地理和经济上有密切联系的经济体，相信香港、东盟国家和印度将受益。中投资有限责任公司（CIC）收购东京写字楼成为2015年其中一宗较大的成交，我们相信日本将持续受投资者青睐。”

莱坊董事及大中华区研究及咨询部主管纪言迅 表示：“与某些预计相反，尽管中国内地经济出现波动，莱坊预计 2016 年中国对外投资将持续强劲增长，且优质房地产项目的供应将影响投资者的中短期决定。展望未来，得益于“一带一路”、亚投行以及中国促进对外贸易和金融的各项政策，资本输出将变得越来越可持续，这也意味着门户城市和重点区域的枢纽城市将充满机遇。”