迪拜梦碎击破房产无限升值论 中国比迪拜危险

　　迪拜神话破灭，瑟瑟寒风吹绿了天下股市，而对于中国，对于某些观察家们，言语中透露的多是“隔岸观火”的味道。

　　的确，迪拜世界的濒临崩溃并没有类似于雷曼兄弟的意义，与中国经济的直接关联度也并不大，中国的金融机构没有大量持有其债券，中国的进出口业务也并未因此受多大影响，反倒是与其经贸关系密切的印度因此很受伤。由此，有经济学家在评论迪拜崩盘时不无得意，那个世界离我们很遥远，对我们的影响基本可以忽略，而这种模式依旧“很成功”。

　　模式“很成功”？笔者认为这恰恰是最应令中国经济界担忧的一点。因为，迪拜模式在表面上是新加坡、香港模式的现代翻版，而实际上，却与中国这次空前城市化运动中，几乎所有城市所采取的房地产增值模式极为相近。

　　回顾迪拜的发展路径，就是在资源枯竭的背景下，全力发展第三产业，核心是金融业和现代服务业，但实质上，迪拜和迪拜世界作为城市运营商或者说是“经营城市”的核心力量，其盈利来源主要是房地产。这是一个堪称气势恢宏的城市开发模式，但本质与诸多中国城市不谋而合，投入巨资进行基础投资——引入高档配套设施——盖豪宅、盖别墅、盖酒店——出售或出租兑现。

　　说到基础设施投资和配套建设，迪拜应该说做到了优质。迪拜的地铁耗资76亿美元，座椅都是真皮的，还能玩电玩游戏；人工棕榈岛投资时140亿美元，那景观可不同于寻常水系；世界排名前列的迪拜塔虽然烂尾了最后100米，可818的总数特别有气魄又吉利；再加上全球较大购物中心、世界较大的室内滑雪场、世界排名前列家七星级酒店……

　　交通、配套，这些都是先进于世界的大利好，再加上这里是全球人均GDP较高的海湾诸国（阿联酋人均GDP超过5万美元，而中国2008年刚刚超过3000美元）的金融中心，且欧美富豪加上贝克汉姆、欧文、布拉德皮特这些文体大腕纷纷捧场，这样的楼市才能叫奢侈品，这样的升值潜力才能叫无限，您不能不说这是天下少有吧。

　　于是，迪拜曾经成为中国城市运营和房地产开发的楷模与样本，多少人远赴中东取经，并邀请迪拜来中国设展，引进迪拜的旅游集团，中国更首次确定要在2010年参加迪拜国际建筑房地产展会。而事实上，奢侈味道十足的迪拜房子跟京深沪穗相比，甚至还具备着性价比优势，上月在京举办的国贸冬季房展会上，迪拜的一个名为THE LIGHT商务大厦的项目每平方米不过2万多元，人那可是在迪拜城中心，这在北京，只能算“白菜价”。

　　有着超强的基础设施投资和配套，有着超强的购买力支撑，甚至还有着诱人的性价比，然而，迪拜的楼市还是崩了。

　　迪拜楼市的涨速比中国一线城市还是要缓和一些，自2007年1月到2008年10月只涨了一倍，去年10月份的平均房价超过4300美元/平方米。而自此之后便一路暴跌，斩去近三成。对于楼市一直最为敏感，也收获最丰的温州投资客也看不明白了，这还没有赶上温州的房价，怎么就跌了？纷纷割肉解套之后，还是归来分享中国楼市的盛宴吧。

　　迪拜楼市崩盘的本因何在？笔者认为，缺乏实体经济、实体产业支撑，而过度依赖服务业和旅游业概念，整体布局失衡。凭借投资提房价，收获再投资的循环大举举债，一旦购买端有所动摇不再轻易买单，其可持续性发展便出现了问题。

　　而这种模式恰恰在如今被诸多中国城市广为推崇，且包装策划得更具文化底蕴。在东部某内陆城市，为了一个概念便可以借下超过财政可支配收入7倍的资金大搞城市建设，而这笔钱的本金、利息和利润，几乎全部寄托在土地和房地产的收入上。中国人是富了，但与中东阿拉伯世界相比，应该还不具有可比性，而长年GDP红利分配向财政和企业的高度集中，也让民众的腰包底气并不太足。房地产对于内需消费资金的消耗已经巨大，对于制造业、商业等其他产业已然产生了梗阻效应，若长期如此，实体产业难于振兴，多数百姓收入难于增长，民间购房资金必将近于枯竭，难于支撑价格依旧高速飙升的楼市，一旦出现崩盘与随之而来的土地市场冷局，对于地方财政的影响不言而喻。

　　更令人担忧的是，在阿联酋只有迪拜一个城市采用此模式，而在危机面前，还有手握重金的阿布扎比可以“有选择地”来援助。而在中国，遍地开花的迪拜模式一旦崩盘，谁来买单？